Sukuk Tabungan ST017 Tawarkan Imbal Hasil hingga 7,05 Persen, Ini Simulasinya

MataBank.id - Pemerintah membuka penawaran Sukuk Tabungan seri ST017 mulai 6 November hingga 2 Desember 2026. Instrumen Surat Berharga Negara (SBN) ritel berbasis syariah ini menawarkan imbal hasil minimum 6,95 persen hingga 7,05 persen per tahun, dengan pilihan tenor dua dan empat tahun.

ST017 terdiri atas dua seri, yakni ST017T2 dengan imbal hasil minimum 6,95 persen per tahun dan ST017T4 sebesar 7,05 persen per tahun. Khusus seri ST017T4, pemerintah memberikan label Green Sukuk karena dana penerbitannya turut mendukung pembiayaan proyek ramah lingkungan.

Mengacu pada pengumuman Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko (DJPPR) Kementerian Keuangan, penerbitan atau setelmen ST017 dijadwalkan pada 9 Desember 2026. Instrumen ini dapat dibeli oleh investor individu Warga Negara Indonesia (WNI) dengan menggunakan prinsip syariah melalui akad wakalah.

Salah satu karakteristik utama ST017 adalah skema imbal hasil mengambang dengan batas minimum atau floating with floor. Tingkat imbal hasil dapat disesuaikan setiap tiga bulan mengikuti perubahan BI-Rate, tetapi tidak akan lebih rendah dari batas minimum yang ditetapkan pemerintah.

Berbeda dengan Obligasi Negara Ritel (ORI) dan Sukuk Ritel (SR), Sukuk Tabungan tidak dapat diperdagangkan di pasar sekunder maupun dialihkan kepada pihak lain. Namun, investor tetap bisa mencairkan sebagian dana sebelum jatuh tempo melalui fasilitas early redemption sesuai persyaratan yang berlaku.

Apa Itu Sukuk Tabungan ST017?

Sukuk Tabungan ST017 merupakan Surat Berharga Syariah Negara (SBSN) ritel yang diterbitkan pemerintah melalui pasar perdana domestik. Instrumen ini ditujukan kepada investor individu WNI yang ingin berinvestasi menggunakan prinsip syariah sekaligus memperoleh pembayaran imbal hasil secara berkala.

Penerbitan SBSN mengacu pada Undang-Undang Nomor 19 Tahun 2008 tentang Surat Berharga Syariah Negara. Berdasarkan regulasi tersebut, SBSN merupakan surat berharga negara yang diterbitkan berdasarkan prinsip syariah sebagai bukti atas bagian penyertaan terhadap aset SBSN. Pembayaran imbalan dan nilai nominalnya menjadi kewajiban pemerintah sesuai ketentuan perundang-undangan.

Dalam penerbitan ST017, pemerintah menggunakan akad wakalah atau pemberian kuasa untuk mengelola dana investasi sesuai prinsip syariah. Dana yang terkumpul digunakan untuk membiayai APBN, termasuk proyek dan kegiatan pembangunan pemerintah.

ST017 memiliki sifat non-tradable. Artinya, investor tidak dapat menjual kepemilikannya di pasar sekunder ataupun mengalihkannya kepada pihak lain.

Meski demikian, pemerintah menyediakan fasilitas early redemption yang memungkinkan investor mencairkan sebagian nilai pokok investasi sebelum jatuh tempo. Pencairan hanya dapat dilakukan pada periode tertentu dengan memenuhi persyaratan yang ditetapkan pemerintah.

Perbedaan ST017T2 dan ST017T4

Kedua seri ST017 memiliki tenor dan tingkat imbal hasil minimum yang berbeda. ST017T2 memiliki jangka waktu dua tahun, sedangkan ST017T4 berlaku selama empat tahun.

Formula imbal hasil masing-masing seri menggunakan BI-Rate ditambah spread tetap. Untuk ST017T2, spread yang ditetapkan sebesar 120 basis poin. Sementara itu, ST017T4 memperoleh spread tetap 130 basis poin.

Dengan formula tersebut, imbal hasil minimum ST017T2 ditetapkan sebesar 6,95 persen per tahun dan ST017T4 sebesar 7,05 persen per tahun.

Tingkat imbal hasil akan dievaluasi setiap tiga bulan mengikuti pergerakan BI-Rate. Namun, mekanisme floating with floor memberikan batas bawah sehingga imbal hasil tidak akan turun di bawah tingkat minimum yang telah ditetapkan hingga jatuh tempo.

ST017T4 juga memiliki karakteristik khusus berupa label Green Sukuk. Label ini menunjukkan bahwa penerbitannya mendukung pembiayaan proyek-proyek ramah lingkungan.

Ketentuan Investasi Sukuk Tabungan ST017

Sebelum melakukan pemesanan, calon investor perlu memahami sejumlah ketentuan investasi ST017. Berikut rincian karakteristik kedua seri:

• Investor: individu Warga Negara Indonesia (WNI).

• Pilihan tenor: ST017T2 selama dua tahun dan ST017T4 selama empat tahun.

• Status perdagangan: tidak dapat diperdagangkan di pasar sekunder (non-tradable) maupun dialihkan kepada pihak lain.

• Skema imbal hasil: mengambang dengan batas minimum (floating with floor).

• Imbal hasil minimum ST017T2: 6,95 persen per tahun atau BI-Rate ditambah spread tetap 120 basis poin.

• Imbal hasil minimum ST017T4: 7,05 persen per tahun atau BI-Rate ditambah spread tetap 130 basis poin.

• Penyesuaian imbal hasil: setiap tiga bulan mengikuti perubahan BI-Rate, dengan batas minimum tetap berlaku hingga jatuh tempo.

• Pembayaran imbal hasil: setiap tanggal 10 setiap bulan, dengan pembayaran pertama pada 10 Januari 2027.

• Minimum pembelian: Rp1 juta dan berlaku dalam kelipatan Rp1 juta.

• Maksimum pembelian ST017T2: Rp5 miliar.

• Maksimum pembelian ST017T4: Rp10 miliar.

• Fasilitas pencairan awal: early redemption maksimal 50 persen dari setiap transaksi pembelian sesuai persyaratan pemerintah.

Tujuan Penerbitan ST017

Penerbitan ST017 merupakan bagian dari strategi pemerintah untuk memenuhi kebutuhan pembiayaan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) 2026 sekaligus memperluas basis investor domestik.

Melalui instrumen ini, pemerintah juga mendorong perkembangan pasar keuangan syariah dan meningkatkan partisipasi masyarakat dalam investasi surat berharga negara.

Dana hasil penerbitan ST017 akan digunakan untuk membiayai proyek dan kegiatan pemerintah dalam APBN 2026. Dengan nilai pembelian minimum Rp1 juta, masyarakat memiliki kesempatan untuk ikut berkontribusi dalam pembiayaan pembangunan nasional.

Perbandingan Imbal Hasil ST017 dengan Deposito BRI, BCA, dan Mandiri

Imbal hasil minimum ST017 sebesar 6,95 persen hingga 7,05 persen per tahun dapat menjadi bahan pertimbangan bagi masyarakat yang sedang membandingkan investasi SBN syariah dengan deposito perbankan.

Perbandingan dalam artikel ini menggunakan deposito berjangka 12 bulan dengan nominal penempatan Rp10 juta hingga di bawah Rp100 juta. Tingkat bunga mengacu pada publikasi resmi masing-masing bank.

Berdasarkan data yang digunakan, deposito Bank Rakyat Indonesia (BRI) menawarkan bunga 2,5 persen per tahun. PT Bank Central Asia Tbk. (BCA) menetapkan bunga 3 persen per tahun, sedangkan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. mencantumkan bunga sebesar 2,5 persen per tahun.

Namun, periode pembaruan data bunga ketiga bank berbeda. Data BRI mengacu pada publikasi 4 Agustus 2026, BCA berlaku efektif sejak 1 April 2026, sedangkan data Mandiri merujuk pada publikasi 15 Juli 2025.

Selain tingkat pengembalian kotor, investor juga perlu memperhitungkan pajak atas pendapatan investasi.

Berdasarkan Peraturan Pemerintah Nomor 91 Tahun 2021, penghasilan berupa bunga atau imbalan obligasi, termasuk sukuk, yang diterima wajib pajak dalam negeri dikenakan PPh final sebesar 10 persen. Sementara itu, bunga deposito dikenakan PPh final sebesar 20 persen dari jumlah bruto sesuai ketentuan perpajakan yang berlaku.

Setelah memperhitungkan pajak, imbal hasil bersih ST017T2 menjadi sekitar 6,255 persen per tahun. Adapun ST017T4 menghasilkan imbal hasil bersih sekitar 6,345 persen per tahun.

Untuk deposito, bunga bersih BRI dan Mandiri masing-masing sekitar 2 persen per tahun. Sementara itu, bunga bersih deposito BCA mencapai sekitar 2,4 persen per tahun.

Berdasarkan perhitungan tersebut, imbal hasil bersih ST017 berada pada kisaran 2,6 hingga 3,2 kali bunga bersih deposito ketiga bank. Perhitungan ini menggunakan asumsi imbal hasil ST017 tetap pada batas minimum dan bunga deposito tidak mengalami perubahan.

Meski demikian, kedua instrumen memiliki karakteristik berbeda. Deposito menyediakan pilihan tenor 1, 3, 6, dan 12 bulan, sedangkan ST017 memiliki tenor tetap dua tahun dan empat tahun.

Dari sisi pengembalian, ST017 menerapkan skema floating with floor. Artinya, imbal hasil dapat berubah mengikuti BI-Rate setiap tiga bulan, tetapi tidak akan turun di bawah batas minimum pemerintah. Sebaliknya, bunga deposito mengikuti ketentuan bank selama periode penempatan dan dapat berubah ketika memasuki masa perpanjangan.

Dari sisi likuiditas, deposito umumnya dapat dicairkan saat jatuh tempo sesuai tenor yang dipilih. ST017 tidak dapat dijual di pasar sekunder, tetapi menyediakan fasilitas early redemption untuk pencairan sebagian dana sebelum jatuh tempo dengan mengikuti ketentuan pemerintah.

Simulasi Keuntungan Investasi ST017 dan Deposito

Calon investor dapat memperkirakan potensi keuntungan dengan mempertimbangkan nominal dana dan jangka waktu penempatan. Simulasi berikut menggunakan tingkat pengembalian setelah pajak.

ST017T2 memiliki imbal hasil minimum 6,95 persen per tahun atau sekitar 6,255 persen setelah pajak. Sementara itu, ST017T4 menawarkan imbal hasil minimum 7,05 persen per tahun atau sekitar 6,345 persen setelah pajak.

Untuk deposito, bunga bersih BRI dan Mandiri masing-masing sekitar 2 persen per tahun. Adapun bunga bersih deposito BCA sekitar 2,4 persen per tahun setelah dikenakan PPh final 20 persen.

Sebagai ilustrasi, dengan modal Rp100 juta, investasi pada ST017T2 berpotensi menghasilkan keuntungan bersih sekitar Rp12,51 juta selama dua tahun. Nilai tersebut lebih tinggi dibandingkan estimasi keuntungan deposito BRI dan Mandiri sebesar Rp4 juta serta deposito BCA sekitar Rp4,8 juta.

Sementara itu, penempatan Rp100 juta pada ST017T4 selama empat tahun berpotensi memberikan keuntungan bersih sekitar Rp25,38 juta. Sebagai pembanding, deposito BRI dan Mandiri diperkirakan menghasilkan keuntungan Rp8 juta, sedangkan deposito BCA sekitar Rp9,6 juta.

Simulasi tersebut menggunakan beberapa asumsi berikut:

• Imbal hasil ST017 tetap berada pada tingkat minimum selama masa investasi.

• Perhitungan tidak memasukkan reinvestasi kupon bulanan.

• Suku bunga deposito diasumsikan tetap selama periode investasi.

• Deposito diasumsikan diperpanjang setiap tahun tanpa memperhitungkan bunga berbunga.

Dalam praktiknya, hasil investasi dapat berbeda dari simulasi. Imbal hasil ST017 berpotensi meningkat apabila BI-Rate naik, tetapi tetap memiliki batas minimum. Sementara itu, bunga deposito dapat berubah ketika memasuki periode perpanjangan.

Jadwal Penawaran, Setelmen, dan Jatuh Tempo ST017

Masa penawaran ST017 berlangsung pada 6 November hingga 2 Desember 2026. Setelah periode pemesanan berakhir, pemerintah menjadwalkan penetapan hasil penjualan pada 7 Desember 2026 dan penerbitan atau setelmen pada 9 Desember 2026.

Masing-masing seri memiliki tanggal jatuh tempo berbeda. ST017T2 dengan tenor dua tahun akan jatuh tempo pada 10 November 2028. Sementara itu, ST017T4 dengan tenor empat tahun jatuh tempo pada 10 November 2030.

Investor yang membutuhkan pencairan sebagian dana sebelum jatuh tempo dapat memanfaatkan fasilitas early redemption. Jadwal pengajuan untuk ST017T2 berlangsung pada 27 Oktober hingga 3 November 2027. Adapun pengajuan ST017T4 dijadwalkan pada 27 Oktober hingga 3 November 2028.

Jumlah dana yang dapat dicairkan melalui fasilitas tersebut maksimal 50 persen dari nilai investasi pada setiap transaksi pembelian. Nominal pengajuan minimal Rp1 juta dan berlaku dalam kelipatan Rp1 juta.

Cara Membeli Sukuk Tabungan ST017

Pemesanan ST017 dapat dilakukan secara daring melalui mitra distribusi resmi yang ditunjuk Kementerian Keuangan. Proses pembelian menggunakan platform elektronik milik masing-masing mitra distribusi yang terhubung dengan sistem electronic-SBN (e-SBN).

Dalam penerbitan ST017, pemerintah menunjuk 33 mitra distribusi dari sektor perbankan, perusahaan efek, dan perusahaan teknologi finansial. Beberapa di antaranya adalah Bank Mandiri, BRI, BNI, BCA, Bank Syariah Indonesia, Mandiri Sekuritas, BRI Danareksa Sekuritas, Bareksa, Bibit, dan Tanamduit.

Berikut tahapan pembelian ST017:

1. Registrasi

Calon investor mendaftar melalui sistem elektronik mitra distribusi dengan mengisi data diri. Investor juga perlu menyiapkan nomor Single Investor Identification (SID), rekening dana, dan rekening surat berharga.

Jika belum memiliki SID atau rekening yang diperlukan, calon investor dapat meminta bantuan mitra distribusi untuk proses pembuatannya. SID merupakan nomor identitas tunggal investor yang diterbitkan oleh Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI).

2. Pemesanan

Setelah registrasi selesai, investor dapat memilih seri ST017T2 atau ST017T4 dan memasukkan nominal pembelian sesuai ketentuan.

Sebelum melakukan pemesanan, calon investor perlu membaca memorandum informasi untuk memahami karakteristik serta ketentuan investasi. Pemesanan hanya dapat dilakukan selama masa penawaran berlangsung.

3. Pembayaran

Setelah pesanan diverifikasi oleh mitra distribusi atau berstatus verified order, investor akan menerima kode pembayaran atau billing code melalui email maupun SMS sesuai kebijakan masing-masing mitra.

Kode tersebut digunakan untuk menyelesaikan pembayaran melalui kanal yang tersedia, seperti teller bank, ATM, internet banking, atau mobile banking sebelum batas waktu pembayaran berakhir.

4. Konfirmasi Kepemilikan

Setelah pembayaran diterima dan proses setelmen selesai, investor akan memperoleh konfirmasi kepemilikan ST017. Kepemilikan instrumen tersebut selanjutnya tercatat dalam sistem penyimpanan surat berharga.

Dengan imbal hasil minimum 6,95 persen untuk ST017T2 dan 7,05 persen untuk ST017T4, Sukuk Tabungan ini menjadi salah satu alternatif investasi berbasis syariah yang ditawarkan pemerintah.

Meski demikian, calon investor tetap perlu mempertimbangkan tenor, skema imbal hasil mengambang, serta keterbatasan pencairan dana sebelum jatuh tempo. Pemahaman terhadap karakteristik tersebut penting agar pilihan investasi sesuai dengan kebutuhan likuiditas dan tujuan keuangan masing-masing.